24年內(nèi)貿(mào)集裝箱海運回顧上半年，市場對糧食、農(nóng)藥化肥、機械設備、化工原料及制品、醫(yī)藥等貨種的運輸需求有所提升。但由于國內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)的持續(xù)不景氣，導致建材等貨物的運輸需求大幅下滑。到下半年，隨著宏觀調(diào)控力度加大，加強逆周期調(diào)節(jié)，工業(yè)生產(chǎn)增長，煤炭、糧食、PVC、汽車及零配件等貨量增長，帶動國內(nèi)海運市場需求延續(xù)增長態(tài)勢，水泥、化工品、建材等需求有所好轉(zhuǎn)。

在持續(xù)擴大內(nèi)需的政策影響下，內(nèi)貿(mào)集裝箱海運需求較為強勁，但由于年初市場運力處于相對飽和的狀態(tài)，企業(yè)為搶占運力份額，競爭激烈，因而運價整體延續(xù)了2023年年底的下行走勢。特別是自2024年4月份進入傳統(tǒng)淡季后，隨著新船運力的持續(xù)交付，市場供需矛盾激化，導致4-6月市場運價持續(xù)下滑，運價指數(shù)一度跌破900點。進入下半年，在外貿(mào)市場具有較高租金收益的影響下，大量兼營船舶逐步轉(zhuǎn)移至外貿(mào)市場，甚至部分集裝箱船舶直接改造為純外貿(mào)船舶，進行外貿(mào)運輸，緩解了內(nèi)貿(mào)市場供給端的壓力。同時，疊加下半年國內(nèi)內(nèi)貿(mào)海運傳統(tǒng)旺季，北方地區(qū)海運運價大幅回升，帶動國內(nèi)整體市場海運價單邊上漲，較2024年最低點大幅上漲67.46%。但由于反彈時間較往年推遲近2個月，且運價上漲也僅維持2個月，整體運價上漲幅度不如往年。較2023年下滑12.41%，為2016年以來的最低平均運價水平。

展望25年，國內(nèi)內(nèi)貿(mào)集裝箱海運需求增速將保持在5%～7%。預計運力供給小幅增長，內(nèi)貿(mào)集裝箱船公司2025年僅有約5萬TEU左右的運力交付，較2024年下降46.8%，預計增長4%左右。當前約有27萬TEU的內(nèi)外貿(mào)兼營集裝箱船從事外貿(mào)運輸，但基于25年上半年，美國加征關稅前的搶運及紅海危機持續(xù)、船舶繼續(xù)繞行的假設，預計外貿(mào)集裝箱市場海運價格仍將好于內(nèi)貿(mào)，將帶動內(nèi)貿(mào)集裝箱海運價格反彈回升。當前內(nèi)貿(mào)集裝箱海運市場運價已接近歷史最低水平，內(nèi)貿(mào)集裝箱海運船公司具有一定的漲價預期，預計2025年國內(nèi)海運價格小幅反彈。